【中玻網(wǎng)】在結(jié)束了29家海外電子公司營運和供應鏈剖析系列后,截止目前,我們已自上而下搭建起大部分國家電子/半導體景氣周期分析框架、大部分國家海內(nèi)外電子營運和估值的比較體系,自下而上搭建了基于財務的公司營運和治理分析框架,以及規(guī)范可跟進的標的季度盈利預測體系。我們剩下的工作之一,便是將以上交叉的研究體系泛化至A股標的研究和覆蓋,以建立下游的關(guān)鍵假設(shè)表! ∈芤嬗谙掠涡枨缶皻鈴吞K、手機雙面玻璃方案滲透率上升,1Q17開始公司業(yè)績重回高增長。 1H17藍思科技實現(xiàn)營業(yè)收入86.61億元,同比增長53%。其中,歸屬于母公司所有者的凈利潤3.11億元,同比增長25.87%。公司業(yè)績重回高增長主要受益于4Q16智能手機下游景氣度上揚以及智能手機雙面玻璃方案滲透率的上升。公司的營業(yè)收入季節(jié)性較為明顯,下半年為消費電子的傳統(tǒng)旺季,營收明顯高于上半年! ∥覀冾A計2017~2019年對藍思科技2.5D玻璃蓋板的需求為5.53億、7.32億和8.68億片,3D玻璃的需求為4600萬片、1.33億片和2.5億片,平板電腦防護玻璃需求為4800萬、4700萬、4700萬片。我們假設(shè)公司擁有足夠的融入資金能力